电力行业：一季度发电量环比提高 全年形式偏紧

一、电力行业外部环境
　　1、宏观经济平稳运行，投资和消费增速同比放缓
　　一季度我国宏观经济保持平稳运行。一季度GDP同比增长9.7%，环比增长2.1个百分点，一季度居民消费价格（CPI）同比上涨5.0%；工业生产者出厂价格（PPI）同比上涨7.1%，全国规模以上工业增加值同比增长14.4%，固定资产投资投币增长25%，规模以上工业企业发电量同比增长13.4%。
一季度我国宏观经济虽然保持平稳运行，显示需求整体尚可，但是固定资产投资增速放缓，将会影响新开工面积数量，此外，消费同比增长速度也出现下降，投资和消费表现乏力，对于用电需求将有负面影响。
　　2、货币政策依然偏紧，电力企业偿债风险增加
　　通胀压力高企，货币政策依然偏紧。对于货币政策的判断，在4月份已经加息的情况下，再次加息窗口可能在6月份，4月份两次上调存款准备金显示央行仍在继续实行偏紧的货币政策。电力行业是资金密集型、技术密集型行业，而电力投资中融资占主导地位，企业资本金只占到20%，融资占到80%，紧缩的货币政策造成银行银根紧缺，同时不断加息造成企业利息成本增加。目前电力企业资产负债偏高，在紧缩的货币政策下，偿债风险增加。同时由于货币政策偏紧，其他企业贷款难度也同样加大，间接影响用电量，对电力企业产生消极影响。 中机院机电市场研究所
　　3、行业政策倾向于清洁能源，电网建设可能加速
　　纵观一季度各项电力行业政策，主要有以下几方面：一是关于新能源的，如风电扶持政策、风电并网问题，关于多晶硅准入政策、水电建设等；二是关于电力体制改革的；三是关于环保问题的，涉及到火电污染物排放问题，四是关于电网建设的，包括农村电网改造及特高压电网建设。
　　a. 实施新一轮农村电网改造升级工程
　　国务院总理温家宝1月5日主持召开国务院常务会议，决定实施新一轮农村电网改造升级工程。会议提出，必须按照统一规划、分步实施，因地制宜、突出重点，经济合理、先进适用，深化改革、加强管理的原则，实施新一轮农村电网改造升级工程。在“十二五”期间，使全国农村电网普遍得到改造，农村居民生活用电得到较好保障，农业生产用电问题基本解决，基本建成安全可靠、节能环保、技术先进、管理规范的新型农村电网。农网改造资金主要有两个来源：80%是贷款，20%是国家资本金。此次农网升级改造预计投资规模将在3000亿元，其中2/3的投资将用于购买输变电设备，此次电网改造对输变电设备在内的国内点列设备产业的拉动作用显著。
　　b. “十二五”我国将新增农村水电装机1500万千瓦

　　2011年中央一号文件“加快水能资源开发利用，大力发展农村水电”的要求，我国规划5年内将新增农村水电装机1500万千瓦，总装甲达到7400万千瓦，为改善能源结构、发展低碳经济、保障民生作出了更大贡献。由于受日本核泄漏影响，核电项目暂停审批，有利于水电，风电和太阳能发电的发展，同时由于目前我国风电和太阳能发电存在如并网难等问题，水电在“十二五”必定会有一个长足的进展。
　　c. 风电行业将获政府扶持
　　全国能源工作会议对清洁能源中的水电、核电、风电和太阳能分别进行了定位。国家能源局称将积极发展风电，有序推进大型风电基地建设，重点发展内蒙古、甘肃、新疆、河北、江苏、山东、吉林及东北地区等千万千瓦级风电基地。加快海上风电开发，下大力气解决好风电接入电网和市场消纳问题，重视就地转化；扶持大型风电企业发展，提高产业集中度，鼓励我国风电企业和风电设备“走出去”。太阳能行业将在太阳能资源丰富、具有荒漠和荒芜土地资源的地区，建设一批大型并网光伏示范电站。

二、电力行业运行分析
　　2011年一季度发电量增速环比提高。一季度全国规模以上电厂累计发电量10651亿千瓦时，同比增长13.4%，增速比2010年四季度提高了7.6个百分点。3月份发电量3830亿千瓦时，为历史次新高，仅次于2010年8月份。其中，火电发电量9007亿千瓦时，同比增长10.59%；水电发电量1136亿千瓦时，同比增长32.9%；核电发电量206亿千瓦时，同比增长17.4%；风电发电量188亿千瓦时，同比增长60.4%。
2011年一季度，全国电源新增生产能力（正式投产）1379万千瓦，比去年同期少投产234万千瓦，主要是3月份投产规模较小；其中，水电123万千瓦，所占比重为8.92%；火电1001万千瓦，所占比重为72.59%；风电250万千瓦，所占比重为18.13%，新能太阳能光伏发电5万千瓦，所占比重为0.36%。

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图1　全国单月发电量及增速

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图2　全国累计发电量及增速

资料来源：中机院机电市场研究所整理 中机院机电市场研究所

　　水电发电量明显增长，火电发电量贡献度下滑。2011年一季度，水电发电量所占比重为10.67%，与去年同期相比提高1.12个百分点；火电发电量所占比重为84.56%，与去年同期相比下降1.63个百分点；核电发电量所占比重为1.93%，与去年同期相比基本持平；风电发电量所占比重为1.77%，与去年同期相比提高0.54个百分点。
　　与2011年同期相比，水电发电量对总发电量的贡献程度继续提升，同时由于受水电挤压，火电发电量对总发电量的贡献度则继续下滑。水电发电量出现增长，主要原因是由于去年同期西南干旱导致去年基数偏低。 copyright 中机院机电市场研究所

图3　2011年一季度全国分电源发电统计

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　　装机增速持平，水电利用小时大幅提升。全国6000千瓦及以上发电生产设备容量9.43亿千瓦，同比增长10.9%。其中，水电1.84亿千瓦，同比增长11.9%，占总容量的比重为19.51%；火电7.13亿千瓦，同比增长8.8%，占总容量的比重为75.67%；核电1082万千瓦，同比增长19.2%，占总容量的比重为1.15%；风电3394万千瓦，同比增长68.8%，占总容量的比重为3.6%。
　　一季度，全国发电设备累计平均利用小时1135小时，比去年同期提高11小时，升幅1%。其中，火电为1292小时，涨幅0.4%，水电583小时，比去年同期提高89小时，涨幅为18%，主要是由于2010年干旱造成水电利用基数偏低，和往年相比，处于正常水平。 copyright 中机院机电市场研究所

图4　全国发电设备累计平均利用小时及同比增速

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图5　全国发电设备单月平均利用小时及同比增速

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三、2011年全国电力供需形势预测
　　2011年，我国经济将继续保持平稳较快增长，电力需求继续增加，预计2011年全国全社会用电量达到4.7万亿千瓦时左右，同比增长12%左右，较2010年有所回落。分季节看，受投资信贷增速下降、产业结构调整、节能减排、电力供应有效能力相对不足以及上年同期基数影响，除第四季度增速可能超过全年预计水平外，二、三季度用电增速将保持在略低于或与全年增速基本持平的水平上。
　　后三个季度，局部地区电煤供需持续偏紧，大部分地区、部分时段将出现电煤供需相对紧张的情况。预计今年煤价总体仍将维持高位运行，受国际煤价、海运费上涨以及对全年煤炭产量增长有限预期的影响，煤价进一步上涨的风险很大，将对电力生产供应和企业效益产生较大影响。
　　后三个季度，受新增装机区域分布不平衡、电源电网建设不协调、火电新增规模下降以及电煤供应矛盾等结构性因素的影响，全国电力供需形势总体偏紧。表现在部分地区持续偏紧，局部地区存在时段性电力紧张局面，特别是迎峰度夏期间电力供应缺口可能进一步扩大，预计缺口在3000万千瓦左右，考虑气候、来水、电煤供应等不确定因素的叠加作用，缺口还可能进一步扩大；迎峰度冬期间全国电力供需形势总体偏紧。总体来看，全国电力供需形势将比“十一五”后期紧张，局部地区的电力供需紧张情况将比上年在时间上更早、涉及的范围更广、缺口有所加大。其中，华北、华东、南方区域电力供需总体偏紧；华中区域电力供需总体平衡、冬季时段性紧张；东北、西北区域电力供应能力总体富余。 copyright 中机院机电市场研究所
　　预计全年发电设备利用小时将在4650小时左右，与2010年基本持平。其中火电设备利用小时在5200小时左右，比上年提高150小时。　

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