风电行业：风电场盈利水平将稳步提高 海上风电前景可期(2)

• 整机企业业绩情况

    在三个梯队逐渐形成的背后，是风电整机制造业价格竞争的进一步加剧。去年整机集中招标价格在5800元/千瓦左右，今年3月份的评标价格已经降到了4750元/千瓦，目前整机最低报价已接近4500元/千瓦，下降速度飞快。风电整机价格下降除了规模化效应及零部件供应体系完善带来的成本降低外，更大的原因来自于整机制造行业竞争的加剧。 内容来自中机院机电市场研究所

    受此影响，风电整机生产企业毛利率大幅下滑，甚至部分企业下滑7个百分点，毛利率下降到20%左右。但风电设备的景气度还是支撑了整机生产企业的业绩，2009年风电业务营收可观。 内容来自中机院机电市场研究所

    但也有不少设备商的风电业务毛利率保持了稳中有增。其中，金风科技（002202）、湘电股份（600416）等公司去年的风电设备毛利率都有不同程度的提升。主要原因是风电机组零部件采购价格降低，以及部分机组进入大批量生产，实现了规模效益。

（2）零部件制造企业概况 中机院机电市场研究所

    风电装备主要包括整机组装、电机、叶片、塔架基座等。叶片是风力发电机的核心部件，造价约占整个设备的1/4到1/3。目前，中国风机叶片市场已经形成外资企业、民营企业、研究院所、上市公司等多元化的主体投资形式。国内风机叶片市场70%以上的份额为国内品牌占有。国内品牌的叶片与国外品牌的叶片相比虽然还存在一定技术差距，但差距已越来越小。随着风电叶片市场规模的扩大，成本和售价都将下降，但具备规模、技术和成本优势的企业成本下降速度将超过售价降低速度，盈利超过平均水平。

内容来自中机院机电市场研究所

    除此之外，一些特色子行业也值得关注，比如树脂、塔架等，尤其是海上风场对塔架的技术要求尤为苛刻，盈利能力亦相当可观。据悉，2MW及以上海上风机塔架由于进入者少，部分项目毛利率接近25%，高于整机龙头企业的目前水平。目前高端塔架的生产商主要是上海泰胜和苏州天顺，其中前者的市场占有率超过60%，是目前行业的龙头企业。

中机院机电市场研究所

4．风电行业的发展特征

（1）设备国产化率提高 中机院机电市场研究所

    设备国产化率快速上升，如600kw和750kw机组国产化率达到90%以上，而1.5MW的机组国产化率也超过85%，同时更大功率的机组也取得了较大进展。另外，国内企业设备市场占有率也得到快速提高，如整机国内企业市场占有率已从2006年的不足50%提高到了2009年的70%以上。

    但目前行业也存在一些问题，主要表现在：关键设备仍依赖进口，如机组主要轴承、风机控制系统等与国外仍有较大差距，特别是主要轴承的可靠性、使用寿命等方面难以在短时间内赶上，而其它如叶片、齿轮、电机等虽也有一些差距但相对较好。

（2）风电行业的供应商的产业链延伸

内容来自中机院机电市场研究所

    目前风电行业的整体态势是，风电行业的上游供应商-整机制造向上游延伸做零部件，零部件制造向中游延伸做整机。而随着风电整机制造业竞争的激烈，越来越多的整机制造企业开始涉足风电行业-下游风电场开发，希望以此带动自身风机销售。

内容来自中机院机电市场研究所

    风电整机制造企业从事风电场开发，一般有两种模式：一种是只负责风电场前期测风，并不直接进入风电场运营。由于测风时间往往需要一年，一些想进入风电行业小型电力企业，往往不具备相关人才，又想节约时间成本，便选择与整机制造商合作的方式，待测风与风机安装完成后，便接手风电场。另一种模式则是整机制造商先将风电场运营一段时间后，再伺机找下家出手。无论哪种方式，核心都是以开发带动风机销售。目前风电开发的前十二大开发商都是央企，这些企业资金雄厚，中游的整机企业与他们合作绑定是整机企业开发风电场更为现实的路径。 中机院机电市场研究所

5．海上风电 内容来自中机院机电市场研究所

（1）海上风电发展前景

    我国沿海省份工业发达，耗电量大，而我国的陆上风能资源则主要在西部地区，远离负荷中心，长距离输电受到电网建设进度的制约，海上风电则靠近负荷中心，开发海上风电是我国风电发展的必然趋势，甚至我国对海上风电的需求远胜于其它国家。 中机院机电市场研究所

    开发海上风电的需要解决两个问题，一是如何将风机设备运到海上进行安装，二是如何将电能从海上送回。如何将设备运到海上完成安装，从技术难度上比陆地要大；而送回电量可以通过海底电缆完成，沿海地区配电网比较发达，在技术上基本没有难度。 中机院机电市场研究所

（2）海上风电发展概况 内容来自中机院机电市场研究所

    2009年，以国家五大发电集团为首的开发商协同整机商已经在辽宁、河北、天津、山东、江苏、上海、浙江、福建、广东等省市的沿海地区布局了潮间带和近海风电资源，为下一步开发沿海风电打下了基础。 中机院机电市场研究所

    目前我国已规划的海上风电装机容量达1710万千瓦，而且已进入实质性开发阶段。

内容来自中机院机电市场研究所

    我国第一个海上风电项目-上海东海大桥海淀项目已建成，而国家能源局已决定在江苏沿海发展两个近海风电和两个滩涂风电，近海准备要30万千瓦，滩涂要20万千瓦，同时四个项目对外招标，招标方式采取“统一规划,集中招标”。即将实力强,管理能力强的投资企业,制造能力强的风电制造商和经验丰富的施工企业捆绑一起,强强联合,使成本相对降低,技术更加可靠。 内容来自中机院机电市场研究所

    其次海上风电建设分为浅海区和深海区，其中浅海区主要靠打基础，然后在其上安装风电机组，其安装成本与海洋深度和海洋地质有直接关系。而在深海区需要采用漂浮式技术，目前我国还不具备该技术能力。 中机院机电市场研究所

（3）海上风电特点

内容来自中机院机电市场研究所

    与陆上风电相比，海上风电呈现以下特点：

内容来自中机院机电市场研究所

• 海上风电的资源密度更高、年利用小时更高，且基本不存在占地问题。另外由于海上风电的风速较陆上风电更高，风切变更小，有稳定的主导方向，因此机组运行更稳定、机组寿命较长。
• 海上风电场面临的主要问题有高成本、复杂的环境、需要较高的可靠性、海上电力配套措施等。
• 建设时间长。一般海上风电项目建设20个月左右；陆上风电项目建设8、9个月。
• 海上风机大型化。海上风机由于成本较大，所以对风机的单机容量要求更大以摊低成本。当前欧洲普遍采用的是3～5MW机型。世界上已有容量最大的海上风机是16兆瓦。目前国内应用的最小容量是3兆瓦。
• 高毛利率。从设备供应商的角度看，由于海上风场的电价高，其可以承受的设备成本也更高，加之海上风机单机容量大、质量要求高。因此，良好的下游客户加上高进入门槛使得海上风机有望获得高毛利。

  如需更细致深入的了解此行业产品细分市场情况、进出口状况、竞争对手情报等，可考虑向中机院机电市场研究所进行详细咨询。详情请致电010-68730738或email：market@reportway.org