2010年4季度钢铁行业盈利状况未改善

　　2010年4季度，节能减排限电限产措施仍一定程度上限制了钢铁生产，影响了钢铁业复苏进程，4季度行业景气度继续下降。随着各地“十一五”节能减排目标任务陆续达成，部分地区的生产限制措施逐步解除，加之下游用钢需求回升、钢价全面上涨等因素的刺激，钢铁业生产有所恢复。但钢铁业出口形势仍很低迷，钢材季度净出口量大幅下降。钢铁企业销售收入虽呈现增长，亏损面收窄，但盈利状况仍未明显改善，大中型钢企负债率居高不下，存在较高的经营风险。
　　1、钢铁企业景气情况
  2010年以来，我国政府一方面继续落实刺激经济政策和措施，以巩固复苏成果，另一方面，则在加大结构调整力度，促进经济转型，以应对后危机时期通货膨胀压力和资产泡沫加大的经济矛盾，国内经济复苏态势良好，企业景气状况持续改善。截至2010年4季度，全国企业景气指数连续7个季度回升，但回升趋势有所放缓。4季度，全国企业景气指数为138.0点，比上一季度提高0.1点，比上年同期则提高了7.4点，同比增长5.67%。
　　从工业企业景气状况看，截至2010年4季度，全国工业企业景气指数已经连续8个季度环比增长，4季度指数已回升至135.3点，比上一季度提高了0.6点，比上年同期提高了7.2点，同比增长5.62%。与全国工业企业景气指数持续回升所不同的是，钢铁企业景气指数则处于波动状态。2010年1季度和2季度，该指数连续两季度回升，而3季度开始该指数由升转降，4季度下降至111.2点，比上一季度下降了4.2点，但仍比上年同期提高了4.9点，同比增长4.61%。

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　　钢铁企业景气指数回升过程中的波动性，反映出钢铁业复苏过程中尚存在着较大的不稳定性，而这主要是由国内外经济环境的波动影响所致。上游原材料价格不断上涨，极大地削弱了钢铁企业盈利空间；而为确保“十一五”节能减排目标实现，2010年4季度钢铁业节能减排、淘汰落后产能工作力度进一步加大，对钢铁业的复苏产生了一定的抑制作用，从而钢铁企业景气指数有所回落。 中机院机电市场研究所

   图1　2005年1季度-2010年4季度钢铁行业与全国企业、工业行业企业景气指数走势比较
  内容来自中机院机电市场研究所

　　2、钢铁行业固定资产投资完成情况
　　2010年，我国固定资产投资增速整体呈现平稳回落态势，全年全社会完成固定资产投资278139.8亿元，比上年增加了23.8%，增速比上年回落6.3个百分点。其中，全年累计完成城镇固定资产投资241414.9亿元，比上年增加了24.5%，增速比上年下降了6.0个百分点。
　　分行业看，2010年，钢铁行业固定资产投资增速则呈现出由降转升的走势，全年固定资产投资增速由2009年的负增长转为正增长。全年我国钢铁业累计完成固定资产投资3465.02亿元，比上年增加6.1%；该投资额占同期全国城镇固定资产投资总额的1.44%，占比比上年水平下降了0.21个百分点，属于历史偏低水平。其中，4季度，钢铁行业共计完成固定资产投资1116.85亿元，比上一季度增加了306.95亿元，环比大幅增长37.9%，为年内季度最高投资水平；比上年同期增加251.93亿元，同比增长了29.1%。
　　从钢铁行业各月完成的固定资产投资额情况看，自2010年9月份以后，钢铁业固定资产投资较快扩张，拉动了行业累计固定资产投资增速由负转正，且增速较快回升。在国家严格限批钢铁行业新增产能，遏制产能扩张的背景下，钢铁业投资扩张的现象并不意味着行业产能扩张限制有所放松。而应是已批的在建项目建设投资集中释放，以及为实现节能减排目标，按照相关工作安排部署，国家加大了对节能减排的技术研发、技术改造加大了资金投放力度所致。而进入“十二五”期间，钢铁行业的发展将更加注重结构调整和发展转型，2010年4季度出现的钢铁业较大规模投资扩张在后期将不具备持续性。

图2　2008年1季度-2010年4季度钢铁行业季度固定资产投资额及同比变化趋势
中机院机电市场研究所

　　3、钢铁生产情况
　　3.1 节能减排措施逐步解除 钢铁生产有所恢复
　　进入2010年4季度，尤其是11月份以来，诸多地区“十一五”节能减排目标提前实现，部分地区的节能减排限电、限产措施随之逐步解除，部分钢铁产能得以恢复生产；加之钢价持续上行，也一定程度上刺激了钢企扩大生产，从而4季度主要钢铁产品产量整体呈增长态势，但生铁、钢材当季产量仍低于上一季度水平。
　　生铁方面，虽然2010年10月、11月生铁产量连续两月环比增长，但一直处于4700万吨以下年内低位水平运行，12月产量略有下降。4季度我国共计生产生铁14081万吨，比上一季度减少了481万吨，产量环比下降3.30%，为年内季度最低产出水平；比上年同期则增加了200万吨，同比增长1.44%。从全年产出来看，2010年我国累计生产生铁59022万吨，比上年增加了7.4%，年产量刷新历史记录。
　　粗钢方面，自2010年10月份起，粗钢产量再次稳定于5000万吨以上的月产水平，并在波动中增长。4季度，我国共计生产粗钢15212万吨，比上一季度略微增加76万吨，环比小幅增长0.50%，为年内次低季度产出水平；比上年同期增加了544万吨，同比增长3.71%。从全年产出来看，2010年我国累计生产粗钢62665万吨，比上年增加了9.3%，年产量再创新高。 中机院机电市场研究所
　　钢材方面，2010年4季度各月钢材产量逐月递增，当季我国共计生产钢材19643万吨，仍比上一季度减少了474万吨，环比下降2.35%，为年内钢材最低季度产出水平；比上年同期则增加了639万吨，同比增长了3.36%。从全年产出来看，2010年我国累计生产钢材79627万吨，比上年增加了14.70%，为历史最高年度产量水平。
　　总的来看，2010年4季度，我国钢铁业减产态势基本停止，钢铁产能利用率缓慢回升。但是由于下游需求支撑乏力，部分节能减排措施仍对钢铁生产有所限制，年底钢企停产检修情况增加等多重因素制约，钢铁生产扩张力度有限，主要产品产量仍处于年内偏低水平运行。而4季度，钢铁消费需求也逐步进入季节性淡季，相对偏缓的产能恢复将有利于平衡市场供需关系，缓和市场矛盾，有利于钢市的稳定运行。 内容来自中机院机电市场研究所

图3　2009年1季度-2010年4季度钢铁行业季度固定资产投资额及同比变化趋势
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　　3.2 2010年全球钢铁扩张速度快于我国
　　 从全球粗钢生产情况看，2010年4季度，全球粗钢产量环比增长，增幅为2.7%，而我国粗钢季度产量环比仅略微增长0.5%。从而当季我国粗钢产量在全球总产量中的比重继续下滑，由3季度的44.6%下降至了43.7%，回落了0.9个百分点，比上年同期则回落了1.2个百分点。
　　从全年情况看，2010年，全球粗钢产量增长15.9%，而我国粗钢年度产量增幅为10.4%，产量增速低于全球水平。全年我国粗钢产量占同期全球总产量的44.3%，该占比比上年的46.6%下降了2.3个百分点。由此可以看到，2010年全球粗钢生产扩张速度快于我国。
　　3.3 产钢大省4季度钢铁产量增减不一
　　2010年4季度，由于各省份实施的节能减排限电限产措施力度和时间范围不尽相同，因此该措施对钢铁生产的影响程度存在较大差异。多数省份因节能减排措施的解除，4季度钢铁生产得到较快恢复，季度产量环比增长，但也有部分省份钢铁生产仍受到较大限制，产量继续下降。
　　生铁方面，2010年4季度产量排名前五位的省份中，产钢第一大省——河北省生铁产量环比降幅最大，大幅下降了14.0%，其次，排名第五的山西省产量也环比下降了3.5%，排名第二的山东省当季生铁产量则环比大幅增长了14.5%，辽宁、江苏季度生铁产量环比分别增长4.1%和7.3%。

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　　粗钢方面，在全国4季度粗钢产量环比小幅增长0.5%的情况下，排名前五位的省份中有三个省份当季粗钢产量环比下降，分别是河北、辽宁、山西，其季度产量环比降幅分别为1.7%、5.1%和8.4%；而江苏、山东季度产量环比增长，增幅分别为6.8%和13.7%。
　　钢材方面，产量排名前五位的省份4季度产量环比增减呈现出较大差异，其中，河北、天津季度产量环比分别大幅下降了17.2%和23.8%，辽宁产量基本与上一季度持平，而江苏、山东季度产量环比则有较大增长，增幅分别为9.2%和11.8%。
　　总体来看，由于在2010年10月、11月，河北省仍在全省大部分地区实施了较为严格的限电限产措施，该省绝大多数重点产钢地区钢厂生产都处于限产或停产状态，从而导致了该省4季度钢铁继续减产，特别是生铁、钢材产量下降明显。而江苏、山东由于较早实行节能减排目标，其限电、限产措施在4季度初即较早解禁，钢铁业复产较为快速，从而季度产量增长明显。

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